非公开债券是指 只在特定范围内向少数投资者或机构发行的债券，不对公众广泛发行。这种债券也被称为私募债券或定向发行债券。非公开债券的主要特点是其发行对象不是广大公众投资者，而是特定的投资者群体，例如机构投资者或大型财务公司等。发行方一般会基于特定的投资策略和资金需求来选择适合的投资者。其主要目的在于避免公开市场的繁杂审查过程和高额成本，以更高效的方式筹集资金。
非公开公司债券是由信用比较低级别的公司发行的债权，并且具有高风险、高收益的特征。这些公司的信用等级通常在ba或bb级以下，由于其信用等级差，发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。非公开公司债券的发行对象不是不特定的发行对象，而是针对特定的投资者进行私下销售。
总结来说，非公开债券是一种私募或定向发行的债券，其发行对象、发行方式、利率和风险等方面与公开发行债券有显著不同。非公开债券的发行方通常选择特定的投资者群体，以规避公开市场的严格审查和成本，同时吸引愿意承担高风险的投资者。
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