由于18年之后公募机构主导市场，自下而上的选股思路，贝塔行情的机会越来越少，阿尔法策略主导。首先说一下什么是贝塔，什么是阿尔法。
贝塔行情比较简单的说法是指投资者只需要被动投资就能享受到市场上涨带来的红利。贝塔主要赚的是市场波动的钱，股票运行的方向和市场整体运行方向一致。比如19年初和20年7月那两次整体性的上涨就是贝塔行情。
阿尔法是指通过主动投资来获取收益，与市场整体波动无关，自下而上的选股思路。比如这几年的白酒、新能源就是如此。
而券商板块就是属于贝塔代表，在过去只要券商板块一动，对于整体大盘人气的带动是非常明显的。但由于近年公募主导，大多数人不看好该板块。但是回顾历史，每一次大的行情的发动都离不开券商板块，笔者认为，贝塔行情是否发动主要还是与政策有关。
最近比较小的两次都是因为宽信用，宽货币。前面比较大的15年，07,08年都是有宏观政策的支持。而今年我们又看到了这一现象，所以笔者认为未来券商板块还是有比较大的机会。
理由如下：
一、主板注册制，19年初那一次拉升，主要还是创业板注册制带动，券商打头，市场走出了18年的阴霾。注册制直接利好券商，未来大量企业上市，直接为券商增收增利。（政策利好）
二、估值层面：目前证券板块估值与18年底相同，具备估值修复空间。调整时间和调整空间都具备价值。
数据来源于东方财富
三、头部券商盈利趋于稳定：今年年初行情比较差，成交量也在逐渐下滑，按理来看券商业绩影响会比较大，近期公布的头部券商一季报，东财和中信业绩都有增长，这点是比较超预期的，这样有助于估值提升。密切关注2季报业绩，如果依然很稳定，那对整个板块的估值提升有很大帮助。
四、公募持仓较少：这个还是比较关键，由于机构少，向下杀跌的动能就比较小，这样反而安全。年初这轮机构重仓股跌的比较多，所以机构持仓少，反而安全。
以上仅个人观点，不推荐！
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